LA ACTIVIDAD ECONÓMICA INICIA EL AÑO CON DEBILIDAD

LA ACTIVIDAD ECONÓMICA INICIA EL AÑO CON DEBILIDAD

Después de que en el último trimestre del 2025 la economía mexicana dio señales de un mejor desempeño en su actividad, la estimación oportuna del INEGI para inicios del año, según su comparación anual, muestra que 2026 comenzó con indicios de debilidad.

De acuerdo con el indicador oportuno del INEGI, durante enero la actividad económica del país se contrajo a una tasa mensual de 0.2%, después de que en su estimación previa se anticipara un avance de 0.3%, señal de que se mantiene la cautela respecto al comportamiento del sector productivo, posiblemente relacionado con la debilidad que mantiene la inversión.

Aunque este comportamiento mensual de la actividad económica permitió que en su comparación anual mostrara un avance de 1.9%, es menor en medio punto porcentual al aumento reportado un mes antes.

Este resultado reflejó principalmente la caída de 1.1% mensual en las actividades secundarias, cifra que contrasta significativamente con el aumento de 0.4% que se anticipaba de manera preliminar y con la que regresó a terreno negativo después de tres meses consecutivos con variaciones positivas. En su comparación anual esto significó una disminución de 0.1% en enero, después de que un mes antes tuviese un avance de 1.3%, además de que con este comportamiento suma doce caídas en los últimos trece meses.

Este comportamiento obedeció, dada su mayor participación relativa, a la disminución de 1.1% en la actividad manufacturera, que respondió a la caída en doce de las 21 ramas que la integran, resaltando la baja mensual de 11.1% en la fabricación de productos derivados del petróleo y del carbón y la de 7.0% en la de industrias metálicas básicas. 

Asimismo, la industria de la construcción registró igualmente una caída mensual de 1.1%, que se debió principalmente a la baja de 2.0% en el segmento de edificación. Si bien esta es su primera caída en los últimos cuatro meses preocupa la posibilidad de un mayor debilitamiento ante un menor dinamismo de la inversión. 

Es posible que la caída de la construcción en enero también esté relacionada con una contracción de la inversión pública. De acuerdo con la información de las finanzas públicas el gasto de la inversión física del sector público en enero pasado fue 30.3% menor en términos reales al de un año antes.

En el caso de la minería igualmente se observó una disminución mensual de 1.1%, en tanto que la generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final se contrajo 1.9%.

Así, la evolución de la producción industrial en enero refleja no sólo el debilitamiento de la industria manufacturera, que probablemente es afectado por las presiones comerciales ante la política seguida por los Estados Unidos, así como por el efecto de la incertidumbre interna como consecuencia de los niveles de inseguridad y la reforma judicial, factores que pueden seguir afectándola en los próximos meses.

Por su parte, para las actividades terciarias se estima que en enero aumentaron 0.3% mensual y 2.3% anual.

Para febrero, aunque mejora la expectativa, esta sigue siendo moderada. Se prevé que la actividad económica tuvo un avance mensual de 0.1% y uno anual de 1.2%.

A su interior, las actividades secundarias se mantienen en terreno negativo al considerar que en el mes reportaron una disminución mensual de 0.02% y una caída anual de 1.9%.

Por su parte, para las actividades terciarias se estima que en febrero crecieron 0.2% en el mes y 1.9% anual. Si bien estas mantuvieron un comportamiento positivo, no reflejan una expectativa de un mayor dinamismo en el consumo.

Es factible que la evolución de la actividad económica en los próximos meses siga mostrando indicios de debilidad dada la coyuntura, a la que se integran los posibles efectos del conflicto bélico en Irán. 

México

De acuerdo con la estimación oportuna del INEGI, durante enero pasado el indicador de consumo privado reportó una disminución de 0.6%, resultado que contrasta con la estimación previa que anticipaba un avance de 0.1%. Con este comportamiento, su comparación anual se ubicó en 4.7%, aunque esta fue menor al aumento de 5.6% reportado un mes antes, que fue su mayor avance desde marzo del 2024. Para febrero el INEGI considera que el consumo privado aumentó 0.1%, aunque este resultado parece anticipar un menor dinamismo del consumo para los siguientes meses. Con este modesto avance mensual, en su comparación anual el consumo privado se ubica en 3.5%, que es el menor incremento de los últimos tres meses.

Estados Unidos

La Reserva Federal informó que en febrero la producción industrial aumentó 0.2%, después de un avance de 0.7% un mes antes e inferior al pronóstico del mercado que anticipaba un incremento de 0.4%. El mayor dinamismo se observó en la minería que reportó un crecimiento de 0.9% en febrero, después de que un mes antes creciera 0.8%. La actividad manufacturera moderó su comportamiento al reportar un avance de 0.2%, después de que el mes previo mostrara un avance de 0.8%. Por su parte, la producción de servicios públicos disminuyó 0.6% tras un incremento de 0.1% en enero. En su comparación anual la producción industrial aumentó 1.4%, aunque esto implicó un menor dinamismo al comparase con un mes antes cuando creció a una tasa anual de 2.3%, que fue su mayor crecimiento desde septiembre del 2022.

El reporte del Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano señaló que, con base en cifras ajustadas a tasa anual, durante enero se vendieron 587 mil viviendas nuevas, cifra que resultó notoriamente inferior a la estimación del mercado que anticipaba la venta de 719 mil viviendas. Esto significó una caída 17.6% respecto al mes previo y un baja de 11.3% si se compara con el mismo mes del año pasado. En enero el precio promedio de la vivienda se ubicó en 499,500 dólares, 3.6% menor al precio de enero del año pasado.